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Categorías: Chrysler, Fiat, Industria

Dicen que Fiat negocia con los bancos para adquirir las acciones restantes de Chrysler



Fiat actualmente controla el 58,5% de Chrysler, y tiene en el bolsillo extender ese control hasta el 65% a base de adquirir acciones de la compañía de Detroit a través de un acuerdo firmado previamente con el VEBA (el fondo voluntario de trabajadores jubilados de la compañía), que controla ese paquete accionarial. Marhcionne afirmó hace unos meses que mediante el ejercicio de ese acuerdo, Fiat ampliará progresivamente su control sobre Chrysler hasta el 75,1%.

Pero Bloomberg informa esta mañana que, en paralelo, Fiat podría estar negociando con los bancos para completar una operación para hacerse con el 41,5% restante que le queda por tener de Chrysler antes de que acabe 2014. Dentro de las operaciones estudiadas están créditos directos, créditos puente (que se cancelarían nada más completar la operación, pagando con parte del líquido de la cuenta de la compañía resultante), y otras posibles maniobras.

Dicen los analistas que para completar esa compra del 41,5% del accionariado de Chrysler, Fiat necesita 2.230 millones de euros. Actualmente la compañía con sede en Turín maneja un líquido de 9.100 millones de euros, con 1.950 millones de euros a su disposición en la forma de líneas de crédito activas. En total estamos hablando de cerca de 11.0000 millones de euros que le permitirían afrontar esta operación sin pedir dinero a nadie.

Pero a Fiat le interesa no tocar su fondo de maniobra, y recurrir a alguna otra maniobra que, al menos en parte, sirva para financiar la operación. Controlar el 100% de Chrysler, o al menos tres cuartas partes de la misma, le daría acceso a los recursos económicos acumulados de la compañía de Detroit (prácticamente otros 10.000 millones de euros), al tiempo que le permitiría afianzar el proceso de unificación de ambas estructuras, para conseguir profundizar en la rentabilidad extra de compartir el "esqueleto básico de operación".

Dicen los analistas que para poder afrontar este proceso, Fiat debería incrementar su liquidez, a base de vender alguno de sus activos o sacar una ampliación de capital, extremos ambos que ha negado Marchionne en repetidas ocasiones.

Todos estos movimientos se están acelerando, ante la expectativa de que el VEBA pueda decidir sacar a bolsa las acciones que todavía le quedan en cartera para tener una valoración de mercado "real" de lo que valen. Dicen los analistas que, de ocurrir esto, la "factura" por quedarse con Chrysler podría irse hasta los 3.300 millones de euros, lo que supondría un "extra" de 1.100 millones sobre el precio actual.

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